作家:中财期货
PVC:
常州PVC市集价钱略松动,成交全体一般。期货冲高回落,市集点价及一口价并存,结尾看护不雅望,刚需成交为主。上昼5型电石料现汇库提参考6260-6360元/吨(-20,+10)。
点价货源:新疆宜化/金泰V01-150元/吨,英力特(000635)/榆社/内蒙宜化/金昱元V01-130,中泰V01-110,天业V01-70。一口价天业5型自提报6380元/吨,天业3型自提6550元/吨,天业8型报6520元/吨。
中枢逻辑:上周PVC开工率76.9%(+3.6%),尽管周内有沧州聚隆、山东信发等3套安设共50多万吨产能临时考验,由于前期安设荟萃归附,全体开工率大幅擢升,9月供应环比增量仍预期有10万吨掌握。
库存方面,9月14日社库44.1万吨,环比-1(前值-0.7)万吨,六连降,同比高12%,华南去库快于华东,下周瞻望43.9万吨。厂库天数5.9天,环比+0.06天,同比增多20%,下周预估6.2天,供应抓续增多,表里贸委用为主,新增订单放缓。
国际方面,亚洲普跌10好意思元,近三周出口签单低迷,待委用降至10万吨,韩国供应商10月报价下调20-30好意思元,台塑新报价延期。
需求端,
本钱端,电石近两周开工赶紧擢升至78%,齐备了8月以来的抓续高潮,PVC边缘本钱6420。
玄虚来看,电石、PVC的供应正快速擢升,出口欠安,内需季节性回暖,瞻望颤动偏弱,提出不雅望。
苯乙烯:
华东江阴港主流自提9540(-155)元/吨。午后江苏市集轻视颤动,闻盘面现货9410/9450;9月下9390/9430;10月下9220/9260;11月下9110/9140;单元:元/吨。音讯看,现时原油、原料、主力盘等弱盘, 苯乙烯市集交投日内低位颤动,现货交投按需。进攻数据发布(周一):抛弃2023年9月18日,江苏苯乙烯口岸样本库存总量:4.3万吨,较上期增0.12万吨,环比+2.87%。商品量库存在3.3万吨,较上期增0.17万吨,环比+5.43%。音讯面看,苯乙烯走高,提货有松弛,周期内抵港略多于提货,口岸库存小增。
中枢逻辑:上周开工率73.6%,环比+0.01%(前值+2.2%),产量32.8(+0.4)万吨,样本产能2049万吨。扬巴14万吨安设故障泊车,近期3套共37万吨产能计算外泊车;宝来石化35万吨/年安设重启推迟一周,暂计算中下旬重启。由此以来,9月产量增长至极有限。本期产业总库存18.9万吨,环比-1.2(前值-0.6)万吨,两连降,同比-19%(前值+4%)。江苏口岸库存深切率三连升,提货到货均增多,提货超4万吨,为三个月高位,周内预期不时去库。工场仅山东累库,库存水平偏低。
需求端,下贱玄虚开工变化不大,由于原料高潮,下贱居品跟涨后,结尾提货反而愈加积极,制品库存去化较快。外盘方面,10月好意思金大涨80好意思元,部分为补涨,入口价差回落。
本钱端,原油供应延续偏紧,需求远景被看好,油价创年内新高,纯苯库存低位,加工费升破至2000元/吨,苯乙烯非一体化本钱9880(+380)元/吨,加工费96(+170),扭亏。
综上,上游原油、纯苯仍旧偏强,苯乙烯在供应不稳后,低库存被放大,下贱加价去库,需求知晓,EB或偏强,可短线追多,刺眼适度风险。